최근 미국 주식 시장은 좋았던 흐름을 이어가지 못하고 주춤했습니다. 다우와 S&P500은 소폭 상승했지만, 나스닥은 오히려 하락했습니다. 지난 주말에는 미국과 중국의 무역 협상이 잘 될 거라는 기대감과 좋은 고용 지표 덕분에 주식 시장이 크게 올랐었습니다.
미국 백악관의 경제 자문 위원은 중국과의 무역 협상에서 서로에게 이익이 되는 방향으로 긴장을 풀고 대화를 계속할 것이라고 말했습니다. 또한, 현재 수준의 관세가 계속 유지되지는 않을 것이라고 언급하며 관세가 낮아질 수 있다는 기대를 불러일으켰습니다. 중국이 미국과의 협상을 위해 마약 원료 단속을 강화할 것이라는 소식도 무역 협상에 대한 긍정적인 전망을 더했습니다.
4월 실업률은 예상대로 4.2%를 기록했고, 일자리 수는 예상보다 많은 17.7만 개가 늘었습니다. 이러한 소식에 시장은 안도했지만, 트럼프 대통령이 해외 영화에 높은 관세를 부과할 수 있다고 언급하고, 시진핑 주석과의 통화 계획이 없다고 밝히면서 분위기가 반전되었습니다. 이는 추가적인 관세 부과에 대한 우려를 낳았고, 미중 무역 협상에 대한 기대감을 낮추는 요인이 되었습니다.
엎친 데 덮친 격으로 석유 생산량이 늘어나면서 국제 유가가 폭락하고, 달러 대비 유로화 가치가 상승했으며, 위안화를 포함한 신흥국 통화 가치도 상승하면서 주식 시장의 변동성이 커졌습니다. 미국의 서비스업 지수는 예상보다 높게 나왔지만, 세부 지표를 살펴보면 관세로 인해 물가가 오르고 재고가 쌓이는 등 부정적인 영향이 나타나면서 주가가 불안정해졌습니다.
고용 지표가 좋게 나오고 서비스업 지수가 반등하면서, 5월 미국 연방준비제도(FOMC) 회의에서 금리 인하가 없을 것이라는 전망이 힘을 얻었습니다. 하지만 화요일에는 미국 정부 관계자가 중국이 아직 협상에 적극적으로 나서지 않고 있다고 언급하고, 영화와 의약품에 대한 관세 부과 가능성이 제기되면서 주가가 하락했습니다. 3월에는 무역 수지 적자가 사상 최대를 기록했는데, 이는 관세 부과를 앞두고 미리 물건을 수입하려는 수요가 늘어났기 때문입니다.
대만 달러는 단 이틀 만에 가치가 크게 오르면서 장중 최고점 대비 16%나 폭락했습니다. 이와 함께 원/달러 환율도 1,365원까지 떨어지면서 원화 가치가 급등했습니다.
*FOMC (Federal Open Market Committee): 미국 연방준비제도(Fed)에서 금리 등 통화 정책을 결정하는 회의입니다. 쉽게 말해, 미국의 돈에 대한 정책을 결정하는 중요한 회의라고 생각하면 됩니다.
*관세: 나라와 나라 사이에 물건을 사고팔 때 부과하는 세금입니다.
미국 주식 시장이 오르락내리락하는 동안 외환 시장에서는 큰 변화가 있었습니다. 최근 달러 가치가 하락하면서 대부분의 통화 가치가 달러 대비 상승했는데, 특히 대만 달러와 원화의 가치 상승이 두드러졌습니다. 대만 달러는 5.98%, 원화는 3.97%나 급등했습니다.
장중에는 대만 달러가 달러 대비 16%나 강세를 보이기도 했고, 원/달러 환율도 1,365원대까지 떨어졌습니다.
원/달러 환율이 급격하게 하락하면서 국내 기업과 기관들이 달러를 팔아 이익을 얻으려 할 수 있습니다. 따라서 환율이 더 떨어질 가능성도 염두에 두어야 합니다. 하지만, 당분간 달러 가치가 약세를 보일 가능성이 크기 때문에 원/달러 환율은 점차 안정될 것으로 예상됩니다.
또한, 미국 FOMC 회의 결과를 기다리는 심리 때문에 원/달러 환율이 당장 급격하게 하락하기보다는 단기적으로 속도 조절을 할 가능성도 있습니다. 하지만 이후에는 원/달러 환율이 1,300원 중반까지 하락하며 안정세를 찾을 것으로 예상됩니다.
환율 변동성이 커지면서 시장에 혼란이 있을 수 있지만, 이번 원화 가치 급등은 새로운 변화의 시작을 의미합니다. 2024년 이후 원화는 달러 대비 계속 약세를 보여왔습니다. 정치적 불안정과 국내 경제의 어려움, 미국의 관세 정책 등이 겹치면서 원화 약세가 더욱 심화되었습니다.
하지만 최근 원화 약세가 꺾이면서 외국인 투자자들의 움직임에도 변화가 나타나고 있습니다. 과거에도 원화 가치가 상승할 때 외국인 투자자들이 주식을 사들이는 경향이 있었습니다.
따라서 앞으로 원화 강세가 이어진다면 외국인 투자자들의 매수세가 강화되면서 KOSPI 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.
주식 시장이 크게 하락한 후 빠르게 회복되면서 투자 심리가 개선되었고, KOSPI 지수도 중요한 분기점에 도달했습니다. 미국을 비롯한 주요 국가의 주식 시장이 관세 충격으로 하락했던 부분을 상당 부분 회복했습니다.
KOSPI는 이미 2,550선을 넘어섰으며, 단기적으로는 2,600선 돌파도 가능할 것으로 보입니다. 다만, 미중 무역 협상에 대한 불확실성, 주요 국가들과의 무역 협상 결과, 미국의 관세 정책이 경제에 미치는 영향 등을 고려할 때 단기적인 변동성은 감안해야 합니다.
하지만 이러한 변동성은 일시적인 현상이며, 오히려 주식을 더 살 수 있는 기회가 될 수 있습니다. 견조한 경제 지표와 금리 인하에 대한 기대감이 높아지면서 상승세는 다시 이어질 것으로 예상됩니다. 또한, 한국의 수출 증가와 반도체 산업의 실적 개선, 원화 강세로 인한 외국인 투자자들의 순매수 전환 등이 KOSPI 상승에 힘을 보탤 것입니다.
따라서 2분기 KOSPI 2,700선 돌파 전망을 유지합니다. 특히 반도체, 자동차, 제약/바이오, 인터넷, 2차전지 등 저평가된 업종들이 상승세를 주도할 것으로 예상됩니다. 이러한 업종들은 외국인 투자자들이 관심을 가질 가능성이 높고, 주가가 오를 때 투자자들이 몰릴 가능성이 높습니다.
트럼프 대통령의 관세 정책 발표 이후 주식 시장이 크게 하락했지만 빠르게 회복하면서 투자 심리가 살아났습니다. KOSPI 지수도 중요한 분기점인 200일 이동평균선에 가까워졌습니다. 미국을 포함한 전 세계 주요 주식 시장들은 관세 충격으로 인해 하락했던 부분의 61.8%까지 회복했습니다. 이는 주식 시장이 어느 정도 안정을 찾았다는 의미입니다.
KOSPI는 이미 2,550선을 넘어섰고, 단기적으로는 2,600선 돌파도 가능해 보입니다. 하지만 미국과 중국의 무역 협상 결과가 어떻게 될지, 다른 나라들과의 무역 협상은 어떻게 진행될지, 그리고 트럼프 대통령의 관세 정책이 실제로 경제에 어떤 영향을 미칠지 등을 계속 확인해야 합니다. 이러한 과정에서 주식 시장이 오르락내리락할 수 있다는 점을 감안해야 합니다.
하지만 이러한 단기적인 하락은 주식 시장이 더 건강하게 성장하기 위한 과정이라고 생각할 수 있습니다. 다시 말해, 앞으로 나아가기 위한 잠깐의 휴식이라고 볼 수 있습니다. 따라서 이러한 하락은 오히려 좋은 기회가 될 수 있습니다.
예상보다 경제 상황이 좋고, 물가가 안정되고 있다는 신호가 나타나면서 6월에 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하할 가능성이 높아지고 있습니다. 금리 인하가 현실화되면 주식 시장은 다시 상승세를 탈 것으로 예상됩니다. 또한, 한국의 수출이 꾸준히 증가하고 있고, 특히 반도체 산업의 실적이 좋아질 것으로 예상됩니다. 원화 강세로 인해 외국인 투자자들이 한국 주식을 더 많이 사들일 가능성도 높습니다. 이러한 요인들이 KOSPI 상승에 더욱 힘을 실어줄 것입니다.
결론적으로, 2분기 KOSPI는 2,700선까지 오를 것으로 예상됩니다. 특히 반도체, 자동차, 제약/바이오, 인터넷, 2차전지 등 현재 주가가 저평가되어 있고 앞으로 성장 가능성이 높은 업종들이 KOSPI 상승을 이끌 것으로 보입니다. 외국인 투자자들이 이러한 업종에 관심을 가질 가능성이 높고, 주가가 상승할 때 더 많은 투자자들이 몰릴 수 있습니다.
*200일 이동평균선: 지난 200일 동안의 주가를 평균낸 값입니다. 이 선은 주가가 오르고 내리는 흐름을 파악하는 데 도움을 줍니다.
*숏커버링: 주가가 하락할 것으로 예상하고 미리 주식을 빌려 팔았던 투자자들이, 예상과 달리 주가가 오르자 손해를 줄이기 위해 다시 주식을 사들이는 것을 말합니다.
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