이번 보고서는 티엘비라는 회사가 2025년 2분기에 매우 좋은 실적을 낼 것으로 예상된다는 내용을 담고 있습니다. 특히, 매출액과 영업이익이 크게 증가할 것으로 보이며, 이는 다른 PCB1 회사들과는 다른 긍정적인 흐름입니다. 티엘비의 성장은 서버2용 메모리3 모듈4 판매 증가와 관련이 깊습니다.
투자의견은 매수(BUY)로 유지되었고, 목표 주가는 33,000원으로 상향 조정되었습니다. 이는 티엘비의 주가가 앞으로 더 오를 가능성이 있다고 보는 것입니다.
핵심은 티엘비가 2025년 2분기와 연간으로 최고 매출을 기록할 것으로 예상되며, 이는 서버용 고부가5 제품 판매가 늘었기 때문입니다. 또한, 차세대 반도체6인 소캠(SOCAMM) 시장이 커지면서 티엘비가 수혜를 입을 것으로 기대됩니다.
티엘비의 2025년 2분기 영업이익은 70억 원으로 예상됩니다. 이는 기존 예상치인 44억 원과 시장 예상치인 39억 원을 훨씬 뛰어넘는 수준입니다. 매출액 역시 622억 원으로 예상되며, 기존 예상치와 시장 예상치를 상회할 것으로 보입니다. 매출과 영업이익은 작년 같은 기간에 비해 각각 57.4%, 흑자 전환될 것으로 예상됩니다.
이러한 실적 호조는 서버용 메모리 모듈 판매 증가와 제품 구성 변화(믹스 효과) 덕분입니다. 특히, 2분기 매출액은 분기 기준으로 최고치를 경신할 것으로 예상됩니다. 이는 다른 PCB 회사들과 차별화되는 요소이며, 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 메모리 회사들의 실적 호조에 따른 긍정적인 영향으로 판단됩니다.
2025년 주당순이익(EPS)7은 기존 대비 44.4% 상향 조정되었으며, 목표 주가는 33,000원으로 상향 조정되었습니다. 투자의견은 매수(BUY)로 유지되었습니다.
티엘비의 투자 포인트는 다음과 같습니다.
아래 표는 티엘비의 분기별 실적 전망을 나타냅니다.
2025년 연간 매출액은 2,382억 원으로 예상되며, 이는 작년 대비 32.3% 증가한 수치입니다. 영업이익은 207억 원으로 예상되며, 작년 대비 515% 증가할 것으로 전망됩니다.
티엘비는 메모리 반도체용 모듈 PCB를 전문적으로 생산하는 회사입니다. 주요 매출은 DRAM8 모듈 PCB와 SSD9 모듈 PCB에서 발생합니다. 2025년 3월 말 기준으로 자산은 1,967억 원, 부채는 857억 원, 자본은 1,109억 원입니다.
티엘비의 주가에 영향을 미치는 요인은 다음과 같습니다.
티엘비의 실적을 이끄는 요인은 다음과 같습니다.
1 PCB (Printed Circuit Board): 전자 부품을 연결하는 판. 마치 건물의 뼈대와 같습니다.
2 서버: 많은 컴퓨터에 정보를 제공하는 큰 컴퓨터.
3 메모리: 컴퓨터가 정보를 저장하는 공간.
4 모듈: 여러 부품을 모아 만든 작은 덩어리.
5 고부가: 가치가 높은 제품.
6 반도체: 전기가 통하는 물질과 통하지 않는 물질의 중간 성질을 가진 물질. 컴퓨터 칩을 만드는 데 사용됩니다.
7 EPS (Earnings Per Share): 주당순이익. 회사가 1주당 얼마나 이익을 냈는지 보여주는 지표.
8 DRAM: 컴퓨터에서 주로 사용되는 메모리 반도체.
9 SSD: 데이터를 저장하는 장치. USB 메모리와 비슷하지만 훨씬 빠릅니다.
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