이번 주간 보고서는 애플 주가 상승과 반도체 관세에 대한 우려가 줄어든 점에 주목합니다. 삼성전자의 주가 상승과 함께 IT 업종의 반등을 기대하며, 애플의 미국 투자 확대가 국내 휴대폰 부품 업계에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상합니다. 또한, 트럼프 대통령의 발언을 통해 반도체 관세 정책의 방향성을 엿볼 수 있으며, 삼성전자의 CIS(이미지 센서) 고객 저변 확대가 파운드리 사업의 이익 안정화에 기여할 것으로 전망합니다.
최근 미국의 나스닥과 S&P500 지수가 상승세를 이어갔습니다. 한국의 코스피와 코스닥도 함께 상승했습니다. 특히 삼성전자는 테슬라, 애플과의 반도체 공급 계약 체결 소식에 힘입어 주가가 크게 올랐습니다. 이로 인해 삼성전기에 대한 기대감도 높아지고 있습니다.
반면, SK하이닉스는 HBM3E1 가격 하락 우려로 주가가 소폭 하락했습니다. LG이노텍과 LG디스플레이는 2025년 하반기 이익 개선 기대감과 애플 주가 상승에 힘입어 주가가 상승했습니다.
1 HBM3E: High Bandwidth Memory 3E의 약자로, 고성능 메모리 반도체의 한 종류입니다. 데이터 처리 속도가 매우 빨라 인공지능, 슈퍼컴퓨터 등에 사용됩니다.애플은 미국에 추가로 1천억 달러를 투자하기로 트럼프 대통령과 합의했습니다. 이로 인해 스마트폰 관세 부과에 대한 불확실성이 줄어들었고, 아이폰17 출시에 대한 기대감이 커지면서 애플 주가가 상승했습니다. 애플의 주가 상승은 국내 휴대폰 부품 회사들에게 좋은 영향을 줄 것으로 보입니다.
또한, 삼성전자의 스마트폰 관세 영향에 대한 우려가 줄어들면서 2026년 폴더블폰 출시를 통해 폴더블폰 시장이 커질 것으로 예상됩니다. 이는 관련 기업들에게 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.
삼성전자는 애플을 새로운 고객으로 확보하면서 파운드리2 사업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 반도체 관세에 대한 불확실성이 줄어든 점도 삼성전자 주가에 좋은 영향을 주고 있습니다.
2 파운드리: 다른 회사의 반도체 설계를 받아 위탁 생산하는 사업을 의미합니다. 즉, 반도체 '공장' 역할을 합니다.반면, SK하이닉스는 2026년 HBM 공급 계약 관련 불확실성이 지속되면서 주가가 상대적으로 좋지 못했습니다.
삼성전자는 그동안 모바일 CIS3를 주로 MX 사업부문4에만 공급했습니다. 하지만 최근 사업 구조에 변화가 생기면서 CIS에서도 공급망을 다양화하려는 움직임이 나타나고 있습니다. 샤오미에 이어 애플을 새로운 고객으로 확보하는 데 성공한 것으로 보입니다. CIS는 수익성이 좋은 제품이기 때문에 파운드리 사업의 이익을 안정화하는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다.
3 CIS: CMOS Image Sensor의 약자로, 카메라 렌즈를 통해 들어온 빛을 전기적 신호로 바꿔주는 반도체입니다. 스마트폰 카메라, 디지털 카메라 등에 사용됩니다. 4 MX 사업부문: Mobile eXperience의 약자로, 삼성전자의 스마트폰, 태블릿, 웨어러블 기기 등을 담당하는 사업부입니다.애플의 미국 투자 확대를 통해 반도체 품목 관세에 대한 방향성을 엿볼 수 있었습니다. 트럼프 대통령은 "미국에 공장을 투자했거나 투자 예정인 기업"에 한해서 반도체 관세를 부과하지 않겠다고 했습니다. 따라서 미국에 공장을 짓기로 한 삼성 파운드리에 대한 관세 불확실성이 줄어들었습니다.
이번 발표대로라면, 2nm5 이하 미세 공정 경쟁사인 Rapidus(일본)는 관세 100%를 부과받게 됩니다. 따라서 삼성전자는 경쟁사 대비 관세 정책의 혜택을 크게 받을 수 있을 것으로 예상됩니다.
5 2nm: 나노미터(nanometer)의 약자로, 10억분의 1미터를 의미합니다. 반도체 회로 선폭을 나타내는 단위로, 숫자가 작을수록 더 미세한 공정을 통해 더 작은 반도체를 만들 수 있습니다.삼성전자 주가 상승은 전기전자 업종 전체의 상승으로 이어질 수 있습니다. 미국의 상무부 장관은 트럼프 대통령 임기 내 미국에 생산 설비를 짓는 기업에 한해 반도체 품목별 관세를 예외로 하겠다고 언급했습니다. 따라서 한국 반도체에 대한 관세 부과가 면제되거나 제한적인 범위 내에서 결정된다면 IT 업종에 긍정적인 영향을 줄 것입니다.
최근 삼성전자는 2025년 3분기 영업이익 개선 등 이익 증가세가 예상되는 가운데 TSMC6와 애플에서 반도체 수주 계약을 체결하는 등 파운드리 경쟁력을 높여주는 환경이 조성되고 있습니다. 또한, HBM3E/HBM4 관련 엔비디아 승인 및 공급 가능성도 점차 높아지고 있습니다.
6 TSMC: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company의 약자로, 세계 최대의 파운드리 기업입니다.SK하이닉스의 주가 상승은 AI와 HBM 관련 기업에 한정된 반면, 삼성전자는 다른 전기전자 기업들에게도 간접적인 혜택을 줄 수 있습니다. 특히 삼성전기의 경우 테슬라, 애플과 반도체 공급 계약을 체결하면서 관심이 높아졌습니다. 삼성전기는 테슬라에 FC BGA7, MLCC8, 카메라 모듈을 공급하고 있으며, 애플과는 이미지 센서 공급 계약을 체결했습니다.
7 FC BGA: Flip Chip Ball Grid Array의 약자로, 반도체 칩을 메인보드에 연결하는 데 사용되는 패키징 기술입니다. 8 MLCC: Multi-Layer Ceramic Capacitor의 약자로, 전자기기 회로에서 전기를 저장하고 공급하는 부품입니다.대덕전자와 심텍의 영업이익은 2025년 2분기에 흑자 전환을 기록한 이후 3분기에 더욱 확대될 것으로 예상됩니다. 이는 계절적인 성수기9와 함께 비메모리10 반도체 중심으로 공장 가동률이 회복되고, 제품 구성이 개선되면서 실적이 좋아질 것으로 예상되기 때문입니다.
9 성수기: 특정 시기에 수요가 증가하여 매출이 늘어나는 시기를 의미합니다. 10 비메모리 반도체: 데이터를 저장하는 메모리 반도체와 달리, 연산, 제어 등 다양한 기능을 수행하는 반도체를 의미합니다. 시스템 반도체라고도 불립니다.투자 관점에서는 2025년 하반기보다 2026년 성장 가능성에 주목해야 합니다. 삼성전자의 파운드리 사업에서 반도체 수주가 늘어남에 따라 관련 기업들이 간접적인 혜택을 받을 것으로 기대됩니다. 또한, 반도체 업황 회복, 관세 관련 불확실성 해소, 고부가 제품 중심으로의 포트폴리오 변화 등이 투자의 중요한 기준이 될 것입니다.
이번 주에는 미국의 반도체 품목 관세 정책, 애플의 미국 투자와 삼성 파운드리의 CIS 신규 공급, DRAM 구제품 증산 등이 주요 이슈였습니다.
애플의 미국 투자 확대 발표와 함께 미국의 반도체 품목 관세 정책에 대한 윤곽이 드러났습니다. 트럼프 대통령은 "미국에 공장을 투자했거나 투자 예정인 기업"에 한하여 반도체 관세를 부과하지 않겠다고 밝혔습니다.
테슬라에 이어 애플로 파운드리 사업이 확대될 것으로 예상됩니다. 모바일 기기에서 AI 기능이 강화되면서 반도체 재료비가 증가하고 있고, 이에 따라 다른 부품군에서의 재료비 절감 노력이 강화되고 있습니다. CIS도 그 대상 중 하나입니다.
애플은 그동안 SONY로부터 CIS를 독점 공급받아왔지만, 공급망을 다양화하여 재료비를 절감하려는 것으로 보입니다. 삼성전자는 2026년 1분기부터 Austin 공장에서 애플향 CIS 라인을 가동할 것으로 예상되며, 수익성이 우수한 제품인 만큼 파운드리 이익 안정화에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대됩니다.
서버 및 모바일 고객을 중심으로 DDR4/LPDDR4x11 물량 대응에 대한 요청이 많은 상황입니다. 삼성전자는 일부 물량에 대해 대응해줄 것으로 예상되지만, 제품 및 공정 선단화를 통한 중국 반도체와의 격차를 벌리려는 기존 방향에는 변화가 없을 것입니다.
11 DDR4/LPDDR4x: Double Data Rate 4/Low Power Double Data Rate 4x의 약자로, 컴퓨터, 스마트폰 등에서 사용되는 메모리 반도체의 종류입니다.금융투자업규정 4-20조 1항5호사목에 따라 작성일 현재 사전고지와 관련한 사항이 없으며, 당사의 금융투자분석사는 자료작성일 현재 본 자료에 관련하여 재산적 이해관계가 없습니다. 당사는 동 자료에 언급된 종목과 계열회사의 관계가 없으며 당사의 금융투자분석사는 본 자료의 작성과 관련하여 외부 부당한 압력이나 간섭을 받지 않고 본인의 의견을 정확하게 반영하였습니다. 본 자료는 투자자들의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 Research Center의 추정치로서 오차가 발생할 수 있으며 정확성이나 완벽성은 보장하지 않습니다. 본 자료를 이용하시는 분은 동 자료와 관련한 투자의 최종 결정은 자신의 판단으로 하시기 바랍니다.
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