이 보고서는 대신증권 리서치센터에서 작성한 2026년 경제 및 금융시장에 대한 전망을 일반 사람들이 쉽게 이해할 수 있도록 풀어서 설명한 내용입니다. 보고서에서는 2026년의 경제 상황, 환율, 채권, 투자 전략, 유망 산업 등을 다루고 있습니다.
핵심은 통화 정책 완화와 재정 확대가 함께 이루어지는 'Policy Mix'라는 상황이 2026년에도 이어질 것이라는 전망입니다. 하지만 물가 상승에 대한 경계심을 늦추지 않아야 하며, 하반기에는 원자재 가격 상승으로 인한 물가 압력이 커질 수 있다는 점을 강조합니다.
2026년에는 다음과 같은 흐름이 예상됩니다:
Policy Mix: 정부가 경제를 활성화하기 위해 금리 인하(통화 정책 완화)와 돈을 푸는 정책(재정 확대)을 동시에 사용하는 것을 말합니다.
2026년을 이끌어갈 주요 산업은 다음과 같습니다:
다음 산업에도 주목할 필요가 있습니다:
2026년 상반기까지는 주식 비중을 늘리는 전략이 유효하지만, 하반기에는 물가 상승 압력과 금리 인상 가능성을 고려하여 위험 관리에 신경 써야 합니다.
2025년에는 지정학적 불안에도 불구하고 글로벌 경제가 비교적 양호한 성장을 보였습니다. 미국은 자산 가격 상승과 AI 관련 투자 덕분에 빠르게 회복되었고, 유럽과 일본도 투자 증가로 성장했습니다. 하지만 연말에는 미국의 성장세가 둔화되면서 수출 의존도가 높은 국가들에게 부담이 될 수 있습니다.
2026년에는 각국 정부가 성장 동력 확보와 국가 안보를 위한 투자를 늘릴 것으로 예상됩니다. 미국은 중국으로부터 공급망을 분리하면서 투자 수요가 확대되고, 기업들도 기술 경쟁에서 우위를 점하기 위해 투자를 늘릴 것입니다. 중국 역시 첨단 제조업 육성과 기술 자립을 위해 투자를 확대할 것입니다.
하지만 그림자 금융과 관련된 위험 요인도 존재합니다. 특히 미국에서는 고금리 상황이 지속되면서 사모 대출, BNPL(Buy Now Pay Later) 등 비은행 부실 대출 관련 파산 위험이 커질 수 있습니다.
그림자 금융: 은행처럼 보이지만 은행법의 규제를 받지 않는 금융 기관을 의미합니다.
사모 대출: 소수의 투자자로부터 자금을 모아 특정 기업에 돈을 빌려주는 것을 말합니다.
BNPL: '지금 사고 나중에 결제'라는 뜻으로, 신용카드 없이도 물건을 먼저 받고 대금을 나중에 분할해서 낼 수 있는 서비스입니다.
2025년에는 고소득층의 소비와 AI 관련 투자가 성장을 이끌었지만, 저소득층은 고용 불안으로 어려움을 겪었습니다. 2026년에는 투자를 중심으로 2.1% 성장을 예상하며, 기업 이익은 견조하고 이자 비용 부담도 안정적일 것입니다.
물가는 상반기에는 안정세를 보이지만, 하반기에는 인프라 투자 수요 증가와 원자재 가격 상승으로 상승 압력이 커질 수 있습니다. 주택 시장은 모기지 금리 안정에 힘입어 강보합세를 유지하고, 상업용 시장도 회복세를 이어갈 것입니다.
모기지: 주택을 담보로 은행에서 빌리는 돈입니다.
유로존은 재정 정책 여력에 따라 국가별 성장세가 다를 것으로 예상됩니다. 복지비 지출 부담이 큰 국가들은 성장 효과가 제한적일 수 있지만, 재정 건전성이 양호한 국가들은 공급망 분리를 위한 투자를 지속할 것입니다.
물가는 올해 말부터 안정될 것으로 예상되지만, 러시아에 대한 에너지 의존도 때문에 공급망 불안 요인이 여전히 존재합니다. ECB는 성장 지원을 위해 추가 금리 인하 가능성을 열어둘 필요가 있습니다.
최근 역성장을 기록한 일본 경제는 정부 주도 성장 개선을 기대하고 있습니다. 정부는 대규모 경기 부양책을 발표했지만, 지속 가능성이 크지 않다는 점을 경계해야 합니다. 다만, 성장 잠재력 개선 및 안보 관련 투자 수요가 성장을 견인할 전망입니다.
일본은 고물가 부담이 여전하며, 정부 정책의 역효과에 대한 우려도 상존합니다. 통화 정책 관련 불안이 경제 및 금융 시장에 영향을 주면서 악순환이 이어질 수 있다는 점이 하방 리스크입니다.
정책 당국의 부양 노력에도 불구하고 내수 회복은 여전히 미약한 수준입니다. 부동산 가격 하락과 가계 부채로 소비 수요가 약화되고 있으며, 투자 부문 역시 제조업 투자만으로는 역부족입니다. 내년에도 정부의 내수 성장 지원이 지속되겠지만, 첨단 제조업 육성 관련 정책에 주목할 필요가 있습니다.
중국 물가는 디플레이션에서 벗어나기 위해 노력하고 있지만, 수요 회복이 더디고 과잉 공급 문제가 여전합니다. 낮은 물가 수준에도 해외 투자 수요 등 자본 유출이 지속되면서 정책 효과에 대한 의구심이 높은 상황입니다.
국내 경제는 올해 대비 성장세가 확대될 전망입니다. 상반기에는 내수 중심 성장이 예상되고, 하반기에는 대외 수요 약화 우려가 있습니다. 자금 유출 또한 지속되고 있어 생산 기반 및 고용 여건 악화 우려도 해소되기 쉽지 않을 것입니다.
물가는 상반기 중 한국은행 목표 수준을 유지할 전망이지만, 원화 약세가 지속되고 있어 수입 물가 상승 부담이 있습니다. 원화 약세 부담에 부동산 경기 과열 우려도 남아 있어 한국은행은 추가 통화 완화에 신중한 입장을 유지할 가능성이 큽니다.
2026년 외환시장은 정책 불확실성에 따라 변동성이 확대될 것으로 예상됩니다. 상반기에는 미국 통화 정책 불확실성 완화와 금리 인하로 달러 가치가 하락하겠지만, 하반기에는 중간 선거 전후로 정책 불확실성이 다시 커질 수 있습니다. 또한, 미국과 중국의 갈등도 환율 변동성을 키울 수 있습니다.
원화는 과도하게 약세폭이 줄어들 것으로 예상됩니다.
2026년 채권 시장은 기준 금리 인하 사이클이 종료되면서 금리가 반등할 것으로 예상됩니다. 하지만, 금리 인하 국면에서 시장 금리가 크게 하락하지 않았던 만큼 상승 폭이나 강도 역시 제한적일 것입니다. 채권 수급 여건이 금리에 미치는 영향력이 높아지면서, 높아진 국가 부채가 시장 금리 경로에 부담으로 작용할 것입니다.
2026년 하반기에는 유가 상승, 물가 상승, 통화 정책 변화 등 여러 변수를 확인해야 합니다. 이러한 변수들이 위험 자산에 미치는 영향을 고려하여 투자 전략을 수립해야 합니다.
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※ 본 콘텐츠는 당사 리서치센터 보고서를 기반으로 생성된 요약·해설 자료입니다. 본 자료는 인공지능(AI)을 활용하여 자동 생성되었으며, 투자자 이해를 돕기 위한 목적입니다. 일부 내용은 원문과 차이가 있을 수 있으며, 최종 투자 판단은 원문 보고서를 참고하시기 바랍니다. 본 자료는 투자 권유를 목적으로 하지 않으며, AI 생성 특성상 오류가 포함될 수 있습니다.