11.20~21일 158엔대 목전까지 올라선 엔화 흐름에 BOJ가 12월 금리 인상 가능성을 시사하며, 급격한 엔화 약세를 진정시키기 위해 나서기 시작했다.
BOJ는 10월 다카이치 내각 출범 이후, 지난해부터 금리 인상 반대를 표명해온 다카이치 총리의 입장을 살피며 10월 금리 동결을 택했었다. 하지만 11.21일, 우에다 총재는 내년 임금 상승 흐름을 판단하기 위해 더 많은 데이터가 필요하다며, 엔화 약세가 물가 상승에 영향을 줄 수 있다고 언급했다. 그동안 엔화 약세가 물가에 미치는 영향이 일시적이며, 장기적으로 기대인플레이션에 영향을 주지 않는다고 강조해온 기존 발언과 대비되는 모습이다.
BOJ 정책 위원 가운데, 9월과 10월 금정위에서 금리 인상을 주장한 매파 성향의 타무라 나오키 위원과 다카다 아키라 의원 그리고 최근 고에다 준코 위원, 마스 카즈유키 위원이 실질금리 인상과 금리 인상 시점이 다가온다는 발언을 해, 향후 금리 인상에 가세할 경우 9명의 정책 위원 중 금리 인상 의견이 4명으로 늘어나게 된다.
최근 BOJ 정책 위원들이 매파적 의견을 보이고 있는 시점이, 우에다 총재와 다카이치 총리와의 회담 이후 라는 점에 주목해야 한다. 회담에서 우에다 총재는 BOJ의 점진적인 금리 인상 방침을 전달하고 다카이치 총리도 금리 인상에 정치적 반대를 하지 않는다는 동조를 암묵적으로 했음을 엿볼 수 있다.
이는 12월 BOJ 금정위를 앞두고 금융시장 충격을 최소화하기 위해 미리 금리 인상 가능성을 시사하는 의도와 함께, 내년 1월보다 12월 금리 인상 확률을 높이는데 영향을 줄 것이다. 아직 시간이 남아있는 12월 BOJ 정책 결정보다는 앞서 금리 인상 가능성을 배제하지 않는다는 신호를 통해 급격한 엔화 약세를 진정시키기 위한 목적으로 해석해야 할 것이다.
| 경제지표 & 이벤트명 | 국가 | 일정 | 전기치 | 예상치 | 방향성 | 내용 및 시사점 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 11월 제조업 PMI | 일본 | 12.1 | 51.2 | 48.8 | ▼ | 6개월 연속 위축 여부. 신규주문 , 대내외 수요 부진 영향 지속 |
| 10월 가계지출 | 일본 | 12.5 | 1.8 % YoY | - | - | 전월 예상치 및 전월치 모두 하회. 미국 관세 불확실성 반영 기간 |
| 12월 미시간대 소비자신뢰지수 / 기대인플레이션 (1년, 5-10년) | 미국 | 12.6 | 51.0 / 4.5 / 3.4 P, %, % | 52.0 / - / - P, %, % | ▲ / - / - | 기대 인플레 감소, 12월 美 금리 인하 부담 낮추는 요인. 이는 엔화 강세 요인. 현 중일 관계 악화에 따른 엔화 강세 압력 커질 전망 |
| 일자 | 국가 | 주요 지표 | 기간 | 단위 | 전기치 | 예상치 | 대비 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 12.1 | 일본 | 제조업 PMI | 11월 | % | 51.2 | 48.8 | ▼ |
| 12.4 | 미국 | ISM 서비스업지수 | 11월 | P | 52.4 | 52.0 | ▼ |
| 12.5 | 일본 | 가계지출 | 10월 | % YoY | 1.8 | - | - |
| 12.6 | 미국 | PCE / 근원 | 9월 | % YoY | 2.7 / 2.9 | 2.8 / 2.9 | ▲ / - |
| 12.6 | 미국 | 미시간대 소비자신뢰지수 / 기대인플레이션 (1년, 5-10년) | 12월 | P, %, % | 51.0 / 4.5 / 3.4 | 52.0 / - / - | ▲ / - / - |
| 일자 | 주요 내용 |
|---|---|
| 11.24 (월) - 11.25 (화) |
일본 재정 지출 효율화 방안 공개 - Reuters
일본 정부, 21.3 조 엔 부양책 이후 불필요한 보조금 및 투자 기금 재검토로 재정 건전성 확보 노력 일본 장기 국채 강세, 단기물 수익률 상승 - Reuters 40 년물 국채 수익률 하락으로 강세, BOJ 금리 인상 기대감에 2 년물 수익률 17 년 만에 최고치 경신 BYD, 일본 경차 시장 진출로 경쟁 심화 - Reuters 중국 전기차 BYD, 일본 특유 경차 시장에 'Racco' 모델 출시 예정으로 현지 경쟁 구도 변화 예고 |
| 11.26 (수) |
일본 국채 수익률 상승 및 BOJ 금리 인상 전망 - Reuters
대규모 경기 부양책과 BOJ 의 조기 금리 인상 가능성으로 단기 국채 금리 17 년 만에 최고치 기록 일본 정부의 외환시장 개입 가능성 언급 - Reuters 타카이치 총리, 투기적 외환 변동성 시 필요 조치 가능성 시사 및 재정 건전성 강조 홋카이도 전력, 원전 재가동 기대로 주가 급등 - Reuters 홋카이도 도마리 원전 재가동 허용 전망에 홋카이도 전력 등 전력주 큰 폭 상승 |
| 11.27 (목) - 11.28 (금) |
일본 10 월 공장 생산량 증가 - Reuters
10 월 일본 공장 생산량은 전월 대비 1.4% 증가하며 시장 예상치 상회 외국인 , 일본 국채 대량 매도 - Reuters 지난주 외국인 , 일본 국채 61 억 달러 순매도하며 재정 우려 증폭 기계산업 강세, Okuma 주가 상승 - Reuters 기계 섹터 상승 속 Okuma 주가는 5.1% 급등, 산업 활력 반영 |
금융투자업규정 4-20조 1항5호사목에 따라 작성일 현재 사전고지와 관련한 사항이 없으며, 당사의 금융투자분석사는 자료작성일 현재 본 자료에 관련하여 재산적 이해관계가 없습니다. 당사는 동 자료에 언급된 종목과 계열회사의 관계가 없으며 당사의 금융투자분석사는 본 자료의 작성과 관련하여 외부 부당한 압력이나 간섭을 받지 않고 본인의 의견을 정확하게 반영하였습니다. 본 자료는 투자자들의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 Research Center의 추정치로서 오차가 발생할 수 있으며 정확성이나 완벽성은 보장하지 않습니다. 본 자료를 이용하시는 분은 동 자료와 관련한 투자의 최종 결정은 자신의 판단으로 하시기 바랍니다.
※ 본 콘텐츠는 당사 리서치센터 보고서를 기반으로 생성된 요약·해설 자료입니다. 본 자료는 인공지능(AI)을 활용하여 자동 생성되었으며, 투자자 이해를 돕기 위한 목적입니다. 일부 내용은 원문과 차이가 있을 수 있으며, 최종 투자 판단은 원문 보고서를 참고하시기 바랍니다. 본 자료는 투자 권유를 목적으로 하지 않으며, AI 생성 특성상 오류가 포함될 수 있습니다.