이 보고서는 대신증권의 유정현 애널리스트가 작성한 2026년 의류 산업 전망 보고서입니다. 보고서는 국내 의류 소비 증가와 글로벌 관세 리스크 완화라는 두 가지 주요 요인을 중심으로 의류 산업의 긍정적인 전망을 제시하고 있습니다.
보고서에서 제시하는 핵심 내용은 다음과 같습니다.
한국의 소비는 수출 상황에 큰 영향을 받습니다. 특히 반도체 산업의 호황은 수출과 소비에 긍정적인 영향을 미칩니다. 새 정부의 내수 경기 부양 의지와 반도체 산업 호황, 그리고 관세 이슈 완화로 소비 심리가 개선되고 있습니다. 주식 시장 상승으로 인한 부의 효과1로 4분기부터 소비가 회복세로 전환되고 있으며, 백화점 매출이 두 자릿수 성장률을 기록하고 있습니다.
1부의 효과 (Wealth Effect): 자산 가치(주식, 부동산 등) 상승으로 인해 소비가 늘어나는 현상. 쉽게 말해, 돈이 많아졌다고 느껴서 더 많이 쓰게 되는 것입니다.
코로나19 이후 부진했던 국내 패션 시장이 회복세를 보이고 있습니다. 특히 여성 정장 카테고리가 2025년 4분기부터 성장률을 기록하며 회복을 주도하고 있습니다. 고환율로 해외 소비가 줄고 국내 소비 환경이 개선되면서 여행 대신 재화를 소비하는 패턴으로 복귀하고 있습니다.
미국 정부의 관세 정책으로 인해 글로벌 소매 기업들은 비용 증가 요인에 직면했습니다. 또한, 미국 소비 경기 둔화 우려로 벤더사2들에게 주문을 최소화하며 재고를 줄이는 데 집중하고 있습니다. 가격 전가력3이 있는 일부 기업을 제외하고 발주가 감소하면서 벤더사들의 실적에 악영향을 미치고 있습니다. 하지만 2026년 상반기부터는 발주 감소세가 멈추고 벤더사들의 매출이 회복될 것으로 예상됩니다.
2벤더사 (Vendor): 상품을 공급하는 회사 또는 개인. 의류 산업에서는 의류 제조 회사를 의미합니다. 3가격 전가력: 제품 가격 인상 시 소비자들이 가격이 올라도 계속 구매하는 능력. 브랜드 충성도가 높거나 대체재가 없는 경우 가격 전가력이 높습니다.
기능성 액티브웨어 시장의 성장으로 해당 분야 1위 벤더사인 영원무역의 실적이 호조를 보이고 있습니다. 기존 주요 고객사 외에 파타고니아, 아크테릭스와 같은 신규 고객사들의 수주가 증가하면서 성장을 이끌고 있습니다. 영원무역 OEM4 부문의 재고액이 증가하고 있어 향후 매출 성장률이 높을 것으로 예상됩니다.
4OEM (Original Equipment Manufacturer): 주문자 상표 부착 생산. 다른 회사의 브랜드로 제품을 생산하는 방식입니다.
한세실업과 화승엔터는 관세 영향으로 수익성이 악화되었지만, 2026년 상반기부터 글로벌 고객사들의 재고 줄이기가 멈추면서 매출액이 늘고 손익이 개선될 가능성이 높습니다. 따라서 실적 사이클은 2026년 1분기에 저점을 통과할 것으로 예상됩니다.
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