[대신증권 정해창] 12월에 산타가 올까? 시장은 아직 불안하다

Key Point 12월 초, 아직 풀리지 않은 단기 유동성 불안심리

코스피는 장 초반 상승 출발 이후 변동성 확대되며 약보합 . 코스닥은 금요일 의 상대적 강세 흐름 지속

장중 변동성을 키운 첫 번째 배경은 단기 유동성 불안의 선행지표로 관찰되는 비트코인의 급락. 다만 이는 코인 시장 내의 해킹사건 (Yearn Finance) 과 단기 포지션 청산 영향으로 판단

엔화 강세 또한 영향. 일본 BOJ 총재의 12월 금리 인상 가능성 시사 발언으로 달러엔 환율은 155.4엔까지 낙폭을 확대. 일본 2년물 국채는 2007년 이후 처음으로 1%를 돌파

금요일 연준 상설 레포기구에서 244억달러가 실행되는 등 단기 유동성 불안요인 은 남아있는 상황

유동성에 영향을 미치는 두 지표의 움직임 은 금융시장 전반 불안심리 확대. S&P500 선물지수 -0.8%까지 하락. 그러나 국채 금리와 달러인덱스 등 달러 안전자산의 변동은 제한적 이며 12월 QT종료 예정

Issue 1 11월 수출입 서프라이즈 , YoY +8.4% 증가

국내 증시는 수출 호조 영향으로 일본, 대만 등 주변국 증시 대비 비교적 견조

11월 수출이 전년동기대비 +8.4% 증가하면서 서프라이즈를 기록. 특히 반도체 수출이 +38.6% 증가하면서 수출 호조를 주도했으며 , 반도체 업종의 상승이 코스피 하방을 지지

바이오헬스 품목도 역대 최대 수출 실적을 기록했으며 , 2차전지 수출은 4월 이후 YoY 플러스 전환하는 등 지난 금요일에 이어 코스닥의 상대적 강세에 힘을 실어주는 흐름

반도체 : SK하이닉스 (+1.5%), 삼성전자 (+0.3%) , 솔브레인 (+12.8%), 이오테크닉스 (+6.2%) 등

2차전지 : 에코프로 (+10.1%), 에코프로비엠 (+6.0%) , 포스코퓨처엠 (+1.2%), 엘앤에프 (+2.3%) 등

바이오헬스 : 삼성바이오로직스 (+2.6%), 한올바이오파마 (+18.0%), 삼천당제약 (+3.9%) 등

Issue 2 지정학적 리스크 : 중일 갈등 여전 / 러-우 평화협상 기대

호텔/면세점 : 중국 '한일령 ' 본격화 전망에 따른 한국 반사 수혜 기대감 지속 파라다이스 (+5.8%), GS 피앤엘 (+4.9%) , 신세계 (+7.6%), 현대백화점 (+6.6%) 등

방산/조선: 우크라이나 종전 협상 진전 기대에 지정학적 프리미엄 약화 / 11월 선박 수출 부진 한화에어로스페이스 (-4.6%), LIG 넥스원 (-3.9%), HD현대중공업 (-3.7%), 현대로템 (-3.0%) 등

업종별 수익률

구분 전일종가(p) 1W 1M 3M 6M 12M YTD
KOSPI 3,927 1.9 -2.1 22.9 47.1 56.8 63.6
에너지 4,894 -0.4 -3.2 20.8 42.8 43.9 50.1
화학 4,783 3.1 -7.9 23.4 51.3 18.9 38.4
비철,목재 7,151 13.8 12.2 34.5 54.0 17.6 30.8
철강 2,169 0.1 -5.0 4.3 17.5 5.8 21.2
건설,건축 1,492 4.1 -4.8 -1.8 6.0 35.5 45.2
기계 9,062 2.4 -9.4 24.3 73.9 167.3 174.8
조선 8,767 -3.8 -14.4 3.5 40.8 115.1 100.0
상사,자본재 3,173 2.5 -3.0 18.7 35.9 108.5 118.6
운송 1,629 1.3 -5.6 -8.6 -6.0 4.0 11.3
자동차 10,694 2.5 4.1 11.8 31.8 22.3 23.0
화장품,의류 5,054 -0.8 0.2 -3.1 8.9 37.4 37.3
호텔,레저 2,189 -4.0 -0.4 -3.0 15.5 18.6 31.2
미디어,교육 747 2.1 -2.0 1.7 8.3 32.5 39.1
소매(유통) 1,982 -3.8 6.1 8.8 5.0 22.6 31.2
필수소비재 7,097 0.4 5.3 0.1 11.9 23.7 26.9
건강관리 10,447 7.9 10.3 21.0 29.9 20.6 19.6
은행 2,650 2.4 5.0 10.4 29.2 36.1 53.5
증권 2,193 1.9 -6.3 6.2 33.3 60.6 66.3
보험 10,053 3.7 0.5 4.3 33.2 27.9 39.7
소프트웨어 7,132 -2.1 -4.6 0.6 19.8 17.5 22.9
IT하드웨어 1,404 11.0 14.2 53.2 95.4 104.5 96.3
반도체 17,246 4.3 1.2 61.0 102.2 119.0 120.7
IT가전 2,004 0.6 -11.1 23.8 49.2 3.7 18.2
디스플레이 748 2.8 -12.1 3.0 34.6 21.4 28.8
통신서비스 363 -0.3 0.1 -3.5 3.7 0.2 11.8
유틸리티 1,481 6.7 10.8 27.4 52.5 70.4 104.8

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