이 보고서는 대신증권 이혜진 애널리스트가 작성한 롯데리츠에 대한 분석입니다. 핵심 내용은 롯데리츠가 2026년에 L7 홍대 호텔을 새로운 자산으로 편입할 예정이며, 이를 통해 롯데리츠의 사업 구조가 더욱 안정적으로 변하고, 앞으로 더 성장할 가능성이 높다는 것입니다.
대신증권은 롯데리츠에 대해 매수(BUY) 의견을 유지하고, 목표 주가를 4,900원으로 유지했습니다. 이는 롯데리츠의 주가가 앞으로 더 오를 것이라고 예상한다는 의미입니다.
2026년에는 롯데리츠가 주주들에게 나눠줄 수 있는 돈(배당금)이 늘어날 것으로 예상되며, 이를 통해 얻을 수 있는 배당수익률은 6.71%가 될 것으로 보입니다.
*배당수익률: 주가를 기준으로 1년 동안 받을 수 있는 배당금의 비율입니다. 예를 들어, 주가가 10,000원이고 1년 배당금이 500원이면 배당수익률은 5%입니다.롯데리츠는 서울 마포구에 있는 롯데호텔 L7 홍대를 새로운 자산으로 추가할 예정입니다. 이 호텔은 지하 5층에서 지상 20층까지 있으며, 4성급 호텔로 총 340개의 객실을 가지고 있습니다.
호텔은 4층부터 20층까지이고, 지하 1층부터 3층까지는 상점들이 있습니다. 현재 호텔의 모든 공간이 임대되어 사용되고 있으며, 운영 실적도 좋은 편입니다.
특히, 홍대 지역의 인기와 한류 열풍으로 인해 앞으로도 국내 관광객이 계속 늘어날 것으로 예상되어 호텔의 수익은 더 증가할 것으로 기대됩니다.
롯데리츠가 L7 홍대를 인수한 후에는 호텔롯데가 호텔 전체를 다시 임대하여 운영할 예정입니다. 이렇게 되면 롯데리츠는 안정적으로 임대료를 받을 수 있게 됩니다.
임대 계약 기간은 2026년부터 2030년까지 5년이며, 임대료는 고정 임대료와 변동 임대료로 구성됩니다. 고정 임대료는 2년마다 3%씩 인상되며, 변동 임대료는 호텔 객실 매출액의 12%로 계산됩니다.
첫 해 연간 임대료는 약 138억 원으로 예상됩니다.
롯데리츠는 L7 홍대를 약 2,650억 원에 매입할 예정입니다. 이는 객실 하나당 약 6.6억 원에 해당합니다.
최근 호텔 시장은 좋은 전망을 보이고 있어 호텔 매입 가격이 오르는 추세입니다. 롯데리츠는 유상증자, 즉 주식을 더 발행하여 돈을 마련하는 대신, 대출과 단기 채권 발행을 통해 자금을 조달할 계획입니다.
예상되는 자금 조달 방법은 담보 대출 1,590억 원, 단기 사채 1,079억 원, 그리고 호텔롯데로부터 받는 보증금 138억 원입니다. 거래는 2026년 1월 21일에 완료될 예정입니다.
롯데리츠는 앞으로 다양한 종류의 자산을 확보하고, 전체 포트폴리오를 확장하여 성장할 계획입니다. 현재는 주로 리테일(상업 시설) 자산에 집중되어 있지만, L7 홍대와 같은 호텔 자산을 추가하여 사업 구조를 다각화하려고 합니다.
이번 L7 홍대 편입으로 리테일 외 자산 비중은 기존 16.4%에서 24.0%로 증가할 것으로 예상됩니다.
*포트폴리오: 여러 종류의 자산을 모아 놓은 묶음입니다. 롯데리츠의 포트폴리오는 롯데가 소유한 다양한 부동산들로 구성됩니다.대신증권은 롯데리츠가 L7 홍대 호텔을 새로운 자산으로 편입하는 것을 긍정적으로 평가하고 있습니다. 이를 통해 롯데리츠는 안정적인 수익을 확보하고, 앞으로 더 성장할 수 있을 것으로 기대됩니다. 따라서 롯데리츠에 대한 매수 의견과 목표 주가 4,900원을 유지합니다.
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