[대신증권 정해창] 파죽지세 코스피. 4,500선 돌파

코스피는 2026년 첫 3거래일 연속 상승하며 연이어 주요 지수대를 돌파, 4,500대에 안착했습니다.

2026년 시작과 함께 반도체 업종을 중심으로 실적 전망이 빠르게 상승하면서 코스피 상승을 주도했으며, 코스피 선행 EPS는 432pt까지 증가했습니다. 4,500대인 현재 지수에서도 선행 P/E는 10.5배 수준을 기록하고 있습니다.

선행 P/E 3년 평균의 +1 표준편차인 11.6배를 적용할 경우 5,000pt 또한 가시권에 진입한 것으로 평가됩니다.

외국인 투자자는 3일 만에 6,300억원 순매도로 전환했으나, 1.4조원을 매도한 전기전자 업종을 제외하면 코스피 전반의 여타 업종으로는 순매수가 유입되었습니다. 특히 IT서비스, 증권, 기계, 제약 업종에서 대형주 중심의 순환매가 관찰되었습니다.

장 초반 차익매물 출회로 하락했던 반도체 업종 또한 개인 매수세에 힘입어 플러스 전환하며 코스피 상승을 확대했습니다.

Issue 1. CES 개막 연설에 나선 젠슨 황. 서프라이즈는 없었지만 긍정적 흐름 유지

CES가 엔비디아 젠슨 황 CEO의 개막 기조연설과 함께 시작되었습니다. 엔비디아는 AI, 휴머노이드, 자율주행 기술과 차세대 AI 플랫폼인 베라 루빈 양산 발표 등으로 AI 산업의 방향성을 제시했습니다.

오늘 기조연설이 있었던 엔비디아와 AMD 모두 시간외 거래에서 약 +0.6% 상승하며 투자 심리는 긍정적으로 유지되었으나, 기대 이상의 서프라이즈 모멘텀은 부재했던 것으로 판단됩니다.

기대감을 선반영한 로봇 및 자동차 기업들은 시장 주목 이후 차익실현 매물 출회로 혼조세를 보였습니다:

• 로봇: 레인보우로보틱스 (-3.5%), 로보티즈 (-5.1%), 하이젠알앤엠 (-11.5%), 두산로보틱스 (-2.3%) 등
• 자동차: 현대차 (+1.2%), 기아(-0.1%), HL 만도(-7.4%), 현대오토에버 (+0.0%) 등

Issue 2. 순환매 진행 중. 증권, 조선, 방산 등 다시 가는 지난 주도주. 소프트웨어도 주목

전일 미국증시에서 강세를 보인 증권 및 소프트웨어 업종을 중심으로 외국인 매수세가 유입되었습니다:

• 증권: 미래에셋증권 (+12.6%), 키움증권 (+6.7%), NH 투자증권 (+4.8%), 한화투자증권 (+4.0%) 등
• 소프트웨어: NAVER(+4.2%), 카카오 (+1.6%), NHN(+8.9%), 아이티센글로벌 (+10.6%) 등

지정학적 상황과 수주공시가 더해지며 방산/우주항공 업종 또한 호실적이 기대됩니다:

• 우주/방산: 한국항공우주 (+9.4%), 현대로템 (+3.9%), 한화시스템 (+4.0%), LIG 넥스원 (+5.7%) 등
• 조선: 한화엔진 (+3.6%), HD 현대마린솔루션 (+5.0%), 한국카본 (+9.1%) 등

글로벌 증시 수익률 (%)

• 일본TOPIX: 1.75%
• 대만가권: 1.57%
• KOSPI: 1.52%
• 중국상해종합지수: 1.50%
• 홍콩항셍지수: 1.37%
• 일본니케이225: 1.32%
• 다우산업: 1.23%
• 나스닥 종합: 0.69%
• S&P500: 0.64%
• KOSDAQ: -0.16%

(주: 아시아 증시 마감 전 지수 기준)

KOSPI 업종별 수익률 추이 (YTD 기준)

업종	전일종가(p)	1W	1M	3M	6M	12M	YTD
KOSPI	4,458	5.6	8.7	25.6	45.9	82.5	5.8
에너지	4,895	3.2	-2.1	12.9	16.9	42.4	2.7
화학	4,444	-2.4	-8.0	14.3	16.6	24.6	-0.7
비철,목재	7,055	-4.0	-2.8	21.3	32.0	33.2	-0.3
철강	2,155	-3.0	-1.6	7.9	-5.4	18.1	-0.8
건설,건축	1,524	0.6	-3.3	4.9	0.4	46.4	0.2
기계	9,787	7.0	2.1	22.6	45.4	183.3	9.2
조선	8,762	-1.1	-2.7	0.5	41.9	102.3	0.5
상사,자본재	3,729	7.9	13.0	17.6	46.0	144.3	7.4
운송	1,721	-2.0	-0.6	2.7	-5.2	12.8	-2.4
자동차	11,980	2.1	-1.8	27.0	31.0	36.2	1.1
화장품,의류	4,948	0.5	-3.0	-4.3	-2.3	32.9	0.9
호텔,레저	2,233	-1.5	-0.7	-1.3	-1.5	32.2	-3.4
미디어,교육	798	3.3	8.9	15.0	11.1	45.0	1.2
소매(유통)	1,999	-1.6	-3.5	5.2	-0.3	31.4	-0.8
필수소비재	6,805	-1.1	-1.6	-2.4	-0.4	22.8	-0.1
건강관리	11,209	5.6	7.2	27.6	28.8	30.3	5.9
은행	2,702	0.0	-1.7	7.3	12.9	55.5	0.9
증권	2,285	0.4	1.6	7.2	13.9	72.5	1.8
보험	10,439	0.9	-0.5	4.1	17.2	46.0	0.5
소프트웨어	7,381	2.8	0.5	0.2	-1.8	25.3	3.0
IT하드웨어	1,406	1.6	-2.6	34.3	75.0	95.6	2.6
반도체	23,269	13.0	27.6	62.3	130.5	189.0	12.0
IT가전	1,882	-1.3	-11.1	13.4	30.6	9.5	1.6
디스플레이	720	0.5	-8.8	-16.6	17.3	22.8	2.0
통신서비스	362	-1.6	-3.2	-1.5	-5.9	9.6	-1.4
유틸리티	1,414	3.9	-5.3	26.9	18.5	94.4	4.2

(기준일: 2026.01.05.)