지금부터 들려드릴 이야기는 대신증권이라는 회사에서 전문가들이 깊이 고민하고 분석한 내용입니다. 인공지능(AI) 기술이 빠르게 발전하면서 전 세계적으로 주식 시장이 불안해지고 있습니다. 특히, AI 회사인 '앤트로픽'이 예상보다 훨씬 많은 돈을 끌어모으면서 시장의 돈 흐름이 AI 산업으로 집중될 수 있다는 걱정이 커졌습니다.
하지만 모든 회사가 어려움을 겪는 것은 아닙니다. AI 기술 발전에 필요한 반도체 회사나 인프라 관련 회사들은 오히려 좋은 기회를 맞고 있습니다. 또한, 증권 회사들의 주식은 크게 올랐지만, 전기차 배터리를 만드는 2차전지 회사나 소프트웨어 회사 같은 '성장주'들은 힘든 시기를 보내고 있습니다. 이번 보고서는 이런 변화의 배경과 앞으로 돈이 어디로 흘러갈지 분석하고 있습니다.
요즘 인공지능(AI) 기술이 빠르게 발전하면서, 이 기술이 기존에 있던 회사들의 돈 버는 방식(비즈니스 모델)을 망가뜨릴 수 있다는 걱정이 다시 커지고 있습니다. 이런 걱정 때문에 전 세계적으로 주식이나 부동산처럼 오르내릴 수 있는 위험한 자산에 돈을 투자하려는 마음이 약해지고 있습니다.
인공지능(AI): 사람처럼 생각하고 학습하며 판단하는 능력을 컴퓨터로 구현한 기술입니다.특히, 미국의 주식 시장에서는 기술을 만드는 회사들의 주식 가격이 크게 오르내리는 모습이 나타났습니다. 그리고 불안한 마음에 사람들이 많이 사용하는 물건을 만드는 회사(소비재)나 병원, 약품과 관련된 회사(헬스케어)처럼 안정적인 회사들의 주식으로 돈을 옮겨가는 현상도 보였습니다.
기술주 변동성: 첨단 기술을 개발하는 회사(예: 소프트웨어, 반도체 회사)의 주식 가격이 크게 오르거나 내리는 현상을 말합니다.또한, 시장에 돈이 얼마나 많이 돌고 있는지에 따라 가격이 예민하게 반응하는 은(銀) 가격도 10%나 떨어졌습니다. 이런 안전한 곳에 돈을 두려는 마음은 아시아 주식 시장으로도 퍼져나가 우리나라 코스피와 코스닥 시장의 여러 업종들에서도 주식 가격이 전반적으로 약해지는 모습을 보였습니다.
유동성: 시장에 돈이 얼마나 많이 풀려있는지를 말합니다. 유동성이 풍부하면 돈이 많아 여기저기 투자될 가능성이 높고, 유동성이 부족하면 돈이 귀해져 투자가 위축될 수 있습니다.전문가들은 주식 시장이 흔들린 원인으로 크게 두 가지를 꼽습니다. 첫 번째는 시스코나 앱로빈 같은 회사들이 앞으로 돈을 얼마나 벌 것인지에 대한 예상(가이던스)이 좋지 않았기 때문이라는 것입니다. 하지만 이미 다른 회사들도 반도체 가격이 급하게 오르면서 물건을 만들 때 드는 돈(마진)이 줄어들 수 있다는 문제가 나타나고 있었습니다.
가이던스 부진: 회사가 앞으로의 사업 실적에 대해 제시하는 예상치가 좋지 않게 나왔다는 뜻입니다.두 번째 원인으로는, 오늘 밤 발표될 미국의 물가 상승률(CPI) 수치를 앞두고 중앙은행이 금리를 어떻게 할지에 대한 걱정(통화정책 경계심리)이 커진 것을 지목하기도 합니다. 하지만 이 설명만으로는 모든 것을 이해하기 어렵습니다. 왜냐하면, 금리 불안감에도 불구하고 오히려 전날 미국의 나라 빚에 대한 이자(국채 금리)는 내려갔고, 중앙은행이 금리를 내릴 것이라는 기대도 더 커졌기 때문입니다.
CPI (소비자물가지수): 소비자들이 일상적으로 구매하는 상품과 서비스 가격의 변화를 측정하여 물가 상승률을 보여주는 중요한 경제 지표입니다.이번 시장 불안의 진짜 시작점(트리거)은 '앤트로픽'이라는 AI 회사가 성공적으로 투자를 받은 것일 수 있습니다. 이 회사는 '클로드 코워크'라는 인공지능 모델로 요즘 아주 큰 주목을 받고 있습니다. 앤트로픽은 최근 회사의 가치를 3,800억 달러(우리나라 돈으로 약 500조 원이 넘는 엄청난 금액)로 평가받으며, 300억 달러(약 40조 원)라는 막대한 돈을 끌어모으는 데 성공했습니다.
앤트로픽의 시리즈 G 라운드: '앤트로픽'이라는 회사가 외부에서 투자를 받는 단계 중 하나입니다. '시리즈 G'는 이미 여러 번 투자를 받았고, 회사가 성장하여 가치가 매우 높아진 단계임을 의미합니다.원래 시장에서는 앤트로픽이 3,500억 달러의 가치로 100억 달러 정도를 투자받을 것으로 예상했습니다. 하지만 실제로는 예상보다 3배나 많은 현금을 시장에서 흡수한 것입니다. 지난 10일에는 구글의 모회사인 알파벳이 300억 달러 규모의 채권을 발행하며 돈을 끌어모으는 등, AI 기업들이 시장의 돈을 엄청나게 빨아들이고 있습니다. 앞으로도 앤트로픽, 스페이스 X(xAI), OpenAI 등 유명한 AI 회사들이 주식 시장에 처음으로 주식을 팔아 돈을 모으는(IPO) 과정에서 계속해서 많은 돈을 끌어모을 것으로 예상됩니다.
알파벳의 채권 발행: '알파벳'은 구글의 모회사입니다. '채권 발행'은 회사가 돈을 빌리기 위해 약속 증서(채권)를 만들어 투자자들에게 파는 행위입니다. 채권을 산 투자자들은 나중에 원금과 이자를 돌려받게 됩니다.이렇게 AI 회사들이 엄청난 돈을 끌어모으는 것은 시장에 돈이 부족해지는 상황(유동성 스트레스)으로 이어질 수 있습니다. 또한, 전 세계의 많은 IT 서비스 회사들이 인공지능(AI)을 위한 데이터센터 같은 기반 시설에 돈을 쏟아부으며 서로 경쟁하는 상황이 더 심해질 것입니다.
유동성 스트레스: 시장에 돈이 부족해져서 회사나 개인이 돈을 빌리거나 투자하기 어려워지는 상황을 말합니다.하지만 AI 분야에 대한 이런 대규모 투자는 반도체를 만드는 회사나 AI 시스템의 기반 시설을 만드는 회사들에게는 오히려 좋은 소식입니다. AI 투자 경쟁 덕분에 이 회사들은 돈을 더 많이 벌 수 있을 것입니다.
실제로, 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 회사들의 주가는 상승했습니다. 특히 앤트로픽에 투자했던 SK텔레콤의 주식은 10.9%나 오르며 크게 주목받았습니다.
이런 변화 속에서 증권 회사들의 주식은 크게 올랐습니다. 회사들이 번 돈을 주주들에게 더 많이 돌려줄 것이라는 기대감(주주환원 확대)과, 회사의 운영 방식에 대한 법(상법)을 바꾸려는 논의(개정안 공청회) 등이 긍정적인 영향을 주었습니다.
주주환원 확대: 회사가 벌어들인 이익을 주주들에게 돌려주는 방법(예: 배당금을 더 많이 주거나, 회사의 주식을 다시 사들이는 등)을 늘린다는 뜻입니다.반면에 2차전지(전기차 배터리)를 만드는 회사나 소프트웨어, 게임 회사처럼 앞으로 크게 성장할 것으로 기대되는 회사들의 주식(성장주)은 전반적으로 약세를 보였습니다. 이는 유명한 투자 회사인 골드만삭스가 2차전지 회사들의 예상 목표 주가를 낮춘 것과, AI 기술이 기존 산업을 침범할 수 있다는 걱정 때문인 것으로 분석됩니다.
2차전지 업종에 대한 골드만삭스의 목표주가 하향: '2차전지'는 전기차 배터리처럼 충전해서 다시 쓸 수 있는 배터리를 만드는 산업입니다. '골드만삭스'는 세계적으로 유명한 투자 회사인데, 이 회사가 2차전지 관련 주식의 '목표주가' (앞으로 이 정도 가치까지 오를 것이다 라고 예상하는 가격)를 낮췄다는 뜻입니다.전 세계 주요 주식 시장의 하루 동안 움직임을 살펴보면 다음과 같습니다.
이날 하루 동안은 대부분의 주요 주식 시장이 좋지 않은 모습을 보였습니다.
코스피 시장에서는 개인 투자자들이 약 7,086억 원어치를 사들였습니다. 반면 외국인 투자자들은 약 9,790억 원어치를 팔았고, 기관 투자자들은 약 824억 원어치를 매수했습니다. 이는 개인 투자자들이 주식을 사들이는 동안 외국인 투자자들이 대규모로 주식을 팔아치운 모습입니다.
지난 하루 동안 우리나라 코스피 시장의 여러 산업 분야 주식들의 움직임을 보면 다음과 같습니다.
올해 초부터 현재까지(YTD)의 수익률을 기준으로 보면, 주식 시장에서 가장 두드러진 변화를 보인 산업은 다음과 같습니다.
YTD 수익률 (Year To Date 수익률): 올해의 시작일(1월 1일)부터 현재까지의 주식 가격 변화를 백분율로 나타낸 것으로, 특정 기간 동안의 성과를 보여줍니다.이처럼 AI 기술 발전과 관련된 산업(반도체)과 금융 산업(증권, 은행)이 올해 큰 주목을 받으며 좋은 성과를 보이고 있음을 알 수 있습니다.
금융투자업규정 4-20조 1항5호사목에 따라 작성일 현재 사전고지와 관련한 사항이 없으며, 당사의 금융투자분석사는 자료작성일 현재 본 자료에 관련하여 재산적 이해관계가 없습니다. 당사는 동 자료에 언급된 종목과 계열회사의 관계가 없으며 당사의 금융투자분석사는 본 자료의 작성과 관련하여 외부 부당한 압력이나 간섭을 받지 않고 본인의 의견을 정확하게 반영하였습니다. 본 자료는 투자자들의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 Research Center의 추정치로서 오차가 발생할 수 있으며 정확성이나 완벽성은 보장하지 않습니다. 본 자료를 이용하시는 분은 동 자료와 관련한 투자의 최종 결정은 자신의 판단으로 하시기 바랍니다.
※ 본 콘텐츠는 당사 리서치센터 보고서를 기반으로 생성된 요약·해설 자료입니다. 본 자료는 인공지능(AI)을 활용하여 자동 생성되었으며, 투자자 이해를 돕기 위한 목적입니다. 일부 내용은 원문과 차이가 있을 수 있으며, 최종 투자 판단은 원문 보고서를 참고하시기 바랍니다. 본 자료는 투자 권유를 목적으로 하지 않으며, AI 생성 특성상 오류가 포함될 수 있습니다.