[대신증권 정해창] AI의 파괴적 혁신: 피해는 미국, 수혜는 한국?

AI가 세상을 바꾸는 큰 물결, 한국은 그 속에서 빛납니다!

이 보고서는 AI(인공지능) 기술이 세상을 완전히 바꾸는 아주 큰 변화를 가져올 것이라고 이야기합니다.

어제 미국 주식 시장은 다우존스, S&P500, 나스닥 등 주요 지수들이 1% 넘게 떨어졌습니다.

이는 한 연구 기관에서 AI가 가져올 큰 변화 때문에 경제가 어려워질 수 있다는 예측(경기침체 시나리오)을 내놓으면서, 사람들이 투자를 망설이거나 줄이는 마음(투자심리 위축)이 커졌기 때문입니다.

특히 컴퓨터 프로그램(소프트웨어), 돈을 다루는 금융, 집이나 건물을 짓고 파는 부동산, 그리고 회사에 돈을 빌려주는 펀드 같은 분야의 회사들이 주가가 크게 떨어졌습니다.

하지만 한국의 주식 시장은 조금 달랐습니다. 처음에는 미국 주식 시장처럼 떨어지는가 싶더니, 이내 다시 올라서 크게 상승하는 모습을 보였습니다.

보고서는 AI의 성능이 점점 더 좋아질수록, AI를 돌리는 데 필요한 기본적인 시설이나 장치(인프라)의 수요가 훨씬 더 많이 늘어날 수밖에 없다고 말합니다. 이 예측대로라면, 한국과 대만 같은 나라들과 엔비디아, OpenAI 같은 회사들이 이런 변화 속에서 큰 이득을 볼 것이라고 합니다.

최근에는 컴퓨터 프로그램이나 서비스 회사들보다는, 직접 물건을 만들거나 기계를 생산하는 회사들로 투자자들의 관심이 옮겨가는 흐름(로테이션 흐름)이 나타나고 있는데, 이번 AI 인프라 투자 소식도 이런 흐름과 연결되어 있습니다.

특히 반도체 분야에서는 삼성전자, SK하이닉스 같은 큰 회사들이 각각 3.6%와 5.7%씩 주가가 올랐고, 피에스케이 같은 다른 반도체 관련 회사도 12.7%나 크게 올랐습니다. 또한, 피지컬 AI, 즉 실제 움직이는 로봇 등을 만드는 현대무벡스, 레인보우로보틱스, 두산로보틱스 같은 회사들도 주가가 많이 올랐습니다.

정치와 법이 만든 주식 시장의 움직임: 상법 개정안 이야기

두 번째 이야기는 회사 운영 방식에 대한 법인 상법을 바꾸는 안건(개정안)이 국회에서 어떻게 진행되었는지에 대한 내용입니다.

이번에 주식 시장에 중요한 영향을 미친 것은 회사가 자기 주식을 사서 없애는 것을 의무로 하자는 법안(자사주 소각 의무화)입니다. 이 법안은 국회에서 통과되어 이제 국회 전체 회의(본회의)에서 최종적으로 논의될 준비가 되었습니다.

이 법안이 통과될 것이라는 기대감 때문에 그동안 증권 회사나 보험 회사 같은 금융 업종 회사들의 주가가 많이 올랐습니다. 하지만 이 법안이 곧 국회 본회의에서 논의될 것이라는 소식이 나오자, 투자자들은 이미 이 법안이 주는 좋은 영향이 주가에 모두 반영되었다(기대심리 선반영)고 생각하여, 이익을 챙기기 위해 주식을 팔아버리는 현상(차익실현)이 나타났습니다.

야당 의원들이 이 법안의 통과를 막기 위해 필리버스터를 시작했지만, 이미 주식 시장에서는 이 법안이 가져올 좋은 소식은 끝났다고 판단하여 주가가 내려갔습니다.

이 때문에 NH투자증권, 한국금융지주, 한화생명, 삼성생명 등 증권과 보험 회사들의 주가가 크게 떨어졌습니다.

주목할 만한 다른 산업들: 2차전지와 화학

이 보고서에서는 2차전지와 화학 산업에도 주목하고 있습니다.

• 2차전지 산업: 미국 정부가 중국에서 만든 ESS(에너지 저장 장치) 수입을 규제하려는 움직임을 보이고 있습니다. 이 소식에 한국 회사들이 북미 시장에서 더 많은 점유율을 차지할 수 있을 것이라는 기대감이 커졌습니다. 그래서 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션, POSCO홀딩스 같은 회사들의 주가가 크게 올랐습니다.
개념 설명: ESS(에너지 저장 장치)란?
ESS는 에너지를 모아두었다가 필요할 때 사용할 수 있도록 하는 큰 배터리 시스템입니다. 예를 들어, 태양광 발전으로 만든 전기를 낮에 저장해두었다가 밤에 사용하거나, 전기가 남을 때 저장해두었다가 부족할 때 공급하는 데 쓰입니다.
• 화학 산업: 롯데케미칼이라는 회사가 유명한 우주 탐사 기업인 스페이스X에 제품을 공급하고, 로봇 산업에서 새로운 수요가 생길 것이라는 소식이 전해졌습니다. 이에 따라 화학 산업의 상황이 좋아질 것이라는 기대감(업황 턴어라운드)이 반영되면서 롯데케미칼, 대한유화 같은 회사들의 주가도 상승했습니다.
개념 설명: 업황 턴어라운드란?
'업황'은 '산업의 상황'을 뜻하고, '턴어라운드'는 '회복' 또는 '좋아진다'는 의미입니다. 즉, 어떤 산업이 오랫동안 어려움을 겪거나 침체되어 있다가 다시 상황이 좋아지고 성장하기 시작하는 것을 '업황 턴어라운드'라고 합니다.

하루 동안의 주식 시장 흐름과 각 분야의 성적

이 보고서는 하루 동안의 한국 주식 시장의 전반적인 움직임과 어떤 회사들이 주목받았는지를 알려줍니다.

• 우리나라 코스피 시장은 올랐습니다: 주식 시장의 전체 점수를 보여주는 코스피 지수는 5,969.64포인트로, 2.11%나 올랐습니다. 사람들이 주로 사고판 주식을 보면, 기관 투자자들이 많은 주식을 샀고, 개인 투자자와 외국인 투자자들은 주식을 팔았습니다.
개념 설명: 코스피 지수란?
우리나라에서 가장 큰 기업들의 주식을 모아놓은 시장을 '코스피'라고 부릅니다. '코스피 지수'는 이 코스피 시장에 있는 모든 주식의 평균적인 가격 변화를 나타내는 점수라고 생각하면 됩니다. 이 점수가 오르면 시장 전체가 좋았다는 뜻입니다.
• 다른 나라 주식 시장은 어땠을까요?
  • 대만(+2.75%), 한국(+2.11%), 일본(+0.87%), 중국(+0.84%) 등 아시아 국가들의 주식 시장은 대체로 좋은 성적을 냈습니다.
  • 반면, 미국(S&P500 -1.04%, 나스닥 -1.13%, 다우산업 -1.66%)과 유럽(-0.28%)은 앞서 설명드린 AI 관련 우려 때문에 주식 시장이 좋지 않았습니다.
• 어떤 산업이 많이 올랐을까요? (하루 동안의 변화)
  • 전기·전자, 금속, 제조, 화학, 건설, 제약 같은 분야의 주식들이 많이 올랐습니다.
  • 반면, 증권, 보험, 금융, 소프트웨어 등은 주가가 하락했습니다. (이것은 앞에서 설명한 상법 개정안의 영향이 큽니다.)
• 올해 시작부터 현재까지, 어떤 산업이 가장 많이 올랐을까요? (YTD 수익률)
  • 올해 초부터 지금까지 가장 많이 주가가 오른 산업은 증권(+76.6%), 반도체(+55.0%), 자동차(+46.4%), 건설·건축(+45.4%), 에너지(+41.0%) 순입니다.
  • 상대적으로 소프트웨어(+6.9%), 호텔·레저(+8.1%), 화학(+14.5%) 등은 주가 상승률이 낮았습니다.
  개념 설명: YTD 수익률이란?
  'YTD'는 'Year-To-Date'의 줄임말로, '올해 시작부터 오늘까지'라는 뜻입니다. YTD 수익률은 올해 1월 1일부터 현재까지 해당 종목이나 산업의 주가가 얼마나 변했는지를 보여주는 성적표입니다.